กลยุทธ์การ กระจายการลงทุน ของคุณไม่ใช่ สินทรัพย์ของคุณ

+

กลยุทธ์การกระจายการลงทุนของคุณไม่ใช่สินทรัพย์ของคุณ เป็น "สินทรัพย์" ถูกกำหนดให้เป็นประเภทเฉพาะของเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้องเช่นหุ้นพันธบัตรหรือเงินสด ทั้งสามประเภทที่มักจะคิดว่าสินทรัพย์หลักแม้ว่าผู้คนมักจะรวมอสังหาริมทรัพย์เช่นกัน สถาบันและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินอื่น ๆ หลักการความจำเป็นในการพอร์ตการลงทุนที่จะต้องมีความหลากหลายทั่วสินทรัพย์หลายหลายเพื่อกระจายความเสี่ยง ทศวรรษที่ผ่านมาของการวิจัยทางวิชาการสนับสนุนมุมมองว่าการเลือกของแต่ละชั้นสินทรัพย์ในผลงานคือความสำคัญมากกว่าการเลือกหุ้นที่บุคคลหรือตำแหน่งอื่น ๆ ที่ แต่มีข้อบกพร่องที่เดียวและที่สำคัญในการค้นพบวิจัยของพวกเขา มันเป็นความผิดเดียวกันอยู่ในสินทรัพย์ทั่วไป สินทรัพย์ที่มีเจตนาตนเอง จำกัด และการใช้งานของพวกเขามีความสามารถในการสร้างผลงานที่แท้จริงของการกระจายความเสี่ยงด้วยเหตุผลสองประการหลัก โดยแบ่งประเภทของสินทรัพย์เป็นเวลานานเพียง แต่ในตลาดที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ต่างๆที่จะเปิดเผยให้คนเดียวกัน "คนขับรถกลับมา." เป็นผลให้มีความเสี่ยงที่ความล้มเหลวของคนขับรถกลับมาคนเดียวจะส่งผลกระทบในเชิงลบสินทรัพย์หลาย การ จำกัด โอกาสในการกระจายความเสี่ยงของคุณเพื่อช่วยลดสินทรัพย์กลยุทธ์การซื้อขายจำนวนมากที่เพราะพวกเขาจะขับเคลื่อนโดยแยกคนขับรถกลับสามารถให้ค่าการกระจายความเสี่ยงอย่างมากที่จะผลงานของคุณ เมื่อมองไปที่ผลงานที่มีความหลากหลายทั่วสินทรัพย์ก็เป็นที่ชัดเจนว่าส่วนใหญ่ของผู้ที่สินทรัพย์จะขึ้นอยู่กับคนขับรถกลับมาเหมือนกันหรือเงื่อนไขพื้นฐานสำหรับการผลิตตอบแทนของพวกเขา นี้ไม่จำเป็น exposes ผลงานที่จะ "เหตุการณ์" ความเสี่ยงหมายความว่าเหตุการณ์เดียวถ้ามันเป็นคนที่ไม่ถูกต้องในเชิงลบจะมีผลต่อผลงานทั้งหมด รูปด้านล่างแสดงประสิทธิภาพการทำงานของส่วนประกอบของผลงานบนพื้นฐานของภูมิปัญญาดั้งเดิมในช่วงตลาดหมีของ 2007-2009 ผลงานนี้รวมถึง 10 สินทรัพย์ "ความหลากหลาย" ข้ามหุ้นพันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ทั้งในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศ ตามภูมิปัญญาดั้งเดิมผลงานนี้ถือว่ามีความหลากหลายอย่างมาก ของสินทรัพย์ 10 แต่เพียงสหรัฐและพันธบัตรต่างประเทศหลีกเลี่ยงการสูญเสีย ทั้งหมดสินทรัพย์อื่น ๆ ลดลงอย่างรวดเร็ว ผลงานได้รับการจัดสรรอย่างเท่าเทียมกันในแต่ละชั้นของสินทรัพย์ลดลงมากกว่า 40% ในช่วงระยะเวลา 16 เดือน เป็นที่ชัดเจนว่าภูมิปัญญาลงทุนทั่วไปล้มเหลว ผลงานที่สร้างขึ้นรอบสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงโดยไม่จำเป็นเป็นและรับความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นจะเทียบเท่ากับการเล่นการพนันเงินของคุณ การกระจายการลงทุนที่แท้จริง สัดส่วนการลงทุนที่แท้จริงเท่านั้นที่สามารถทำได้โดยการกระจายทั่วไดรเวอร์ผลตอบแทนและกลยุทธ์การซื้อขายไม่สินทรัพย์ กระบวนการนี​​้เริ่มต้นด้วยการเป็นครั้งแรกการระบุและการทำความเข้าใจเงื่อนไขพื้นฐานที่จำเป็นและคนขับรถกลับมาที่รองรับการปฏิบัติงานของแต่ละกลยุทธ์การซื้อขาย A "กลยุทธ์การซื้อขาย" ประกอบด้วยสองส่วนระบบที่ใช้ประโยชน์จากคนขับรถกลับมาและตลาดที่เหมาะที่สุดในการจับภาพผลตอบแทนสัญญาโดยคนขับรถกลับมาที่ ขับรถกลับไป (ระบบ) + ตลาด = กลยุทธ์การซื้อขาย กลยุทธ์การซื้อขายจะรวมกันแล้วจะสร้างพอร์ตการลงทุนอย่างสมดุลและหลากหลาย สินทรัพย์ที่มีอยู่ในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนส่วนใหญ่เป็นเพียงส่วนย่อย จำกัด ในร้อยที่อาจเกิดขึ้น (หรือมากกว่า) ของการรวมกันของคนขับรถกลับมาและตลาดที่มีอยู่จะรวมอยู่ในผลงาน ยกตัวอย่างเช่นสินทรัพย์ส่วนของสหรัฐเป็นจริงกลยุทธ์ที่ประกอบด้วยระบบการซื้อลงในตำแหน่งนานในตลาด "หุ้นสหรัฐ." ความหมายของความเสี่ยง ความเสี่ยงที่จะถูกกำหนดโดยทั่วไปในทฤษฎีพอค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน (ผันผวน) ของผลตอบแทน ไม่มีความเข้าใจของคนขับรถกลับมาอยู่ภายใต้กลยุทธ์ภายในผลงานที่ แต่นี้ความหมายโดยทั่วไปของความเสี่ยงที่ไม่เพียงพอ เสียงคนขับรถกลับมาที่มีเหตุผลเป็นกุญแจสำคัญในกลยุทธ์การค้าที่ประสบความสำเร็จใด ๆ ความเสี่ยงสามารถถูกกำหนดโดยความเข้าใจและการประเมินผลของไดรเวอร์เหล่านี้กลับมา ประวัติความเป็นมาของตัวอย่างเต็มรูปแบบของการลงทุนที่ดูเหมือนจะมีความเสี่ยงต่ำ (โดดเด่นด้วยผลตอบแทนรายเดือนสอดคล้องกับความผันผวนต่ำ) ที่อยู่ ๆ ก็กลายเป็นไร้ค่าเพราะการลงทุนที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับคนขับรถกลับมาเสียง ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงไม่ได้กำหนดโดยความผันผวนของผลตอบแทน ในความเป็นจริงความผันผวนสูงกลยุทธ์การซื้อขายถ้าอยู่บนพื้นฐานของเสียงที่ขับรถกลับมาตรรกะอาจจะเป็น "ปลอดภัย" มีส่วนร่วมกับผลงาน ดังนั้นหากความผันผวนของผลตอบแทนที่ไม่ได้เป็นความหมายของความเสี่ยงที่ยอมรับสิ่งที่เป็นคำนิยามที่เหมาะสมมากขึ้น? คำตอบ: เบิกถอน เบิกถอนเป็นอุปสรรคที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเพื่อผลตอบแทนที่สูงและวัดที่แท้จริงของความเสี่ยง มันอยู่ไกลง่ายต่อการสูญเสียเงินกว่าก็คือการกู้คืนจากการสูญเสียเหล่านั้น ยกตัวอย่างเช่นในการกู้คืนจากการเบิก 80% ต้องใช้ความพยายามครั้งที่สี่กว่าไม่ได้เบิก 50% แผนบริหารความเสี่ยงโดยเฉพาะต้องอยู่อำนาจการทำลายล้างของเบิกถอน ความผันผวนและความสัมพันธ์ แม้ว่าความผันผวนไม่ได้เป็นวัดที่แท้จริงของความเสี่ยง (ตั้งแต่ผันผวนไม่เพียงพออธิบายไดรเวอร์ผลตอบแทนพื้นฐาน) ความผันผวนยังคงทำให้ผลงานที่สำคัญของการกระจายอำนาจผลงาน ผลการปฏิบัติงานการวัดอัตราส่วนเช่นอัตราส่วนชาร์ป จะแสดงมักจะเป็นความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนความเสี่ยงที่ปรับความเสี่ยงและผลงาน ดังนั้นเมื่อความผันผวนลดลงเพิ่มขึ้นอัตราส่วนชาร์ป เมื่อเราได้มีการพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายขึ้นอยู่กับคนขับรถกลับมาเสียงสัดส่วนการลงทุนจริงแล้วเกี่ยวข้องกับกระบวนการของการรวมดูเหมือนจะมีความเสี่ยงสูงในตำแหน่งของแต่ละบุคคลเป็นผลงานที่หลากหลายปลอดภัย อย่างไรการรวมกันของตำแหน่งปรับปรุงประสิทธิภาพของผลงานหรือไม่ คำตอบที่อยู่บนพื้นฐานของความสัมพันธ์ ซึ่งถูกกำหนดให้เป็น "วัดสถิติของวิธีการที่สองย้ายหลักทรัพย์ในความสัมพันธ์กับแต่ละอื่น ๆ ." นี้เป็นวิธีที่มีประโยชน์หรือไม่ หากผลตอบแทนที่มีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับแต่ละอื่น ๆ เมื่อหนึ่งกระแสการกลับมาคือการสูญเสียกระแสการกลับมาอีกมีโอกาสชนะ ดังนั้นการกระจายความเสี่ยงโดยรวมจะช่วยลดความผันผวน ความผันผวนของกระแสการกลับมารวมกันต่ำกว่าความผันผวนของผลตอบแทนที่ลำธารของแต่ละบุคคล ความหลากหลายของกระแสการกลับมาซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของผลงานและเนื่องจากความผันผวนเป็นส่วนของอัตราส่วนชาร์ปในขณะที่ความผันผวนลดลงเพิ่มขึ้นอัตราส่วนชาร์ป ในความเป็นจริงในกรณีที่รุนแรงของความสัมพันธ์ทางลบที่สมบูรณ์แบบอัตราส่วนชาร์ปไปที่อินฟินิตี้! ดังนั้นเป้าหมายของสัดส่วนการลงทุนที่แท้จริงคือการรวมกลยุทธ์ (ขึ้นอยู่กับคนขับรถกลับมาเสียง) ซึ่งจะไม่สามารถมีความสัมพันธ์หรือ (ดียิ่งขึ้น) ความสัมพันธ์เชิงลบ บรรทัดด้านล่าง นักลงทุนส่วนใหญ่ได้รับการสอนในการสร้างผลงานขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์ (มักจะ จำกัด หุ้นพันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์อาจจะ) และดำรงตำแหน่งเหล่านี้ในระยะยาว วิธีนี้ไม่เพียง แต่มีความเสี่ยง แต่มันจะมีค่าเท่ากับการเล่นการพนัน ผลงานจะต้องมีกลยุทธ์ที่อยู่บนพื้นฐานของเสียงที่ขับรถกลับมาตรรกะ สอดคล้องมากที่สุดและผลตอบแทนการลงทุนถาวรในหลากหลายสภาพแวดล้อมที่จะประสบความสำเร็จในตลาดที่ดีที่สุดโดยการรวมหลายกลยุทธ์การซื้อขาย uncorrelated (แต่ละที่ออกแบบมาเพื่อทำกำไรจากตรรกะที่แตกต่างกัน "คนขับรถกลับ") เป็นผลงานอย่างแท้จริงการลงทุนที่หลากหลาย สัดส่วนการลงทุนที่แท้จริงให้ผลตอบแทนสูงสุดในช่วงเวลา ผลงานที่มีความหลากหลายอย่างแท้จริงจะช่วยให้คุณมีผลตอบแทนที่มากขึ้นและมีความเสี่ยงน้อยกว่าผลงานที่หลากหลายเพียงข้ามสินทรัพย์เดิม นอกจากนี้ยังมีการคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคตจะเพิ่มขึ้นโดยการขยายจำนวนของไดรเวอร์ผลตอบแทนที่มีความหลากหลายที่ใช้ในการลงทุน ประโยชน์ของสัดส่วนการลงทุนที่เป็นจริงและให้ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมอย่างจริงจัง โดยเพียงแค่การเรียนรู้วิธีการระบุคนขับรถกลับมาเพิ่มเติมคุณจะสามารถที่จะเปลี่ยนจากการเล่นการพนันผลงานของคุณเพียงหนึ่งของพวกเขาจะกลายเป็น "นักลงทุน" โดยกระจายในหลายส่วนของพวกเขา